Balance granario
Un maíz de cosecha récord, la firmeza cualitativa del trigo y la retención estratégica en soja definen el mercado agrícola nacional.
Maíz: volumen histórico con amortiguador de demanda
El complejo maicero transita una campaña verdaderamente excepcional, respaldada por rendimientos sobresalientes en los principales núcleos productivos que proyectan una oferta cercana a los 70 millones de tn. Este aluvión de grano encuentra una dinámica comercial de alta fluidez: los exportadores ya acumulan compras por 33 millones de tn. y registran Declaraciones Juradas de Venta al Exterior (DJVE) por 30 millones de tn., consolidando un notable nivel de cobertura. Sin embargo, al contar con los compromisos de embarque resguardados, la exportación no presiona los precios al alza en el mercado físico.
El verdadero sostén del cereal proviene del consumo doméstico. La favorable relación entre el costo del grano y el valor de la carne incentiva una fuerte demanda por parte de los esquemas ganaderos y las cadenas cárnicas, absorbiendo con fluidez el gran volumen disponible. Las posiciones inmediatas se negocian en u$s 184 la tn., mientras que la cosecha nueva cotiza u$s 10 por encima.
Trigo: volumen récord de embarques y brecha de calidad
La campaña triguera 2025/26 alcanzó un hito con 14 millones de tn. despachadas en sus primeros ocho meses, cubriendo más del 60% del saldo exportable estimado. La exportación acumula compras por 17 millones de tn., superando holgadamente los 15 millones de tn. anotados en las DJVE. En la plaza disponible sobresale la disparidad por calidad: los lotes con aptitud panadera ostentan valores firmes, mientras que la mercadería intermedia cotiza sobre los u$s 215 la tn. La molinería opera con márgenes ajustados y stocks para apenas un mes de procesamiento (4 millones de tn. compradas), lidiando con dificultades para abastecerse de partidas con las especificaciones requeridas.
De cara a la nueva siembra, que cerró en torno a las 6,4 millones de hectáreas con buen estado general salvo por algunos excesos de humedad, las posiciones a diciembre/enero reaccionaron al alza ubicándose entre u$s 218 y u$s 220 la tn. Este repunte obedece a los temores de recortes productivos tanto a nivel local como internacional.
Soja: cautela comercial frente a la abundancia global
El mercado de la oleaginosa muestra mayor resistencia que los cereales, condicionado por un contexto mundial abastecido por la cosecha sudamericana y las buenas proyecciones norteamericanas. Aunque la firmeza de los aceites vegetales y el impulso de los biocombustibles sostienen la cotización, las miradas siguen puestas en las compras de China, que comenzó a originar mercadería estadounidense pero a un ritmo menor al promedio histórico.
En el frente interno, las ventas transitan a menor velocidad que el año previo: la industria y la exportación adquirieron 24,3 millones de tn., lo que implica un freno interanual del 16%. Esta menor liquidez por parte del productor obliga a las fábricas a pujar por la mercadería para sostener la molienda, permitiendo que el valor local resista frente a las caídas de Chicago. El disponible ronda los $508.000 por tn., marcando posiciones cercanas en torno a los u$s 340 la tn.
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